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旺報【記者葉文義╱綜合報導】

新華社旗下的《中國證券報》報導,根據大陸下半年經濟形勢,預計貨幣政策仍將呈現邊際寬鬆狀態。從降準來看,為保持流動的合理充24吋行李箱可以登機嗎裕,第3季仍有降準可能性,有專家預測為0.5至1個百分點,時間點可能會選在季節性繳稅的10月。同時,MLF(中期借貸便利)、公開市場操作(OMO)也會繼續進行。

報導指出,專家強調「貨幣匹配經濟」是穩健中性貨幣政策的核心邏輯。貨幣穩健中性的意義在於既要保持流動性的合理充裕,又要兼顧金融防風險和穩槓桿的要求。與此同時,貨幣政策和實體經濟、財政政策、匯率政策、金融監管的新關係,也共同決定了貨幣政策取向的預調微調。

已經3次定向降準

恒大研究院院長任澤平表示,監管機構去槓桿進入深水區,未來需進一步做好政策協調。短期來看,「寬貨幣」政策有必要延續,前期降準帶來貨幣乘數上行,但M2增速繼續創新低,在財政投放及外匯占款貢獻有限的背景下,為減緩人行基礎貨幣投放壓力,下半年降準必要性較強。

實際上,中國人民銀行(大陸央行)在今年內已經三度實施定向降準,最近一次為7月5日,這次降準釋放7000億元(人民幣,下同)。經過多次定向降準後,目前大陸大型銀行存款準備率為15.5%,小型銀行及農商行存款準備率為13.5%。

收短放長意圖明顯

多次定向降準後,路透調查發現,受訪機構預期至今年底,存款準備率為14.5%,較4月進行李 箱 哪裡 買行的調查低2個百分點,反信用卡辦卡禮比較映出大陸受訪機構預期今年內仍有機會下調存款準備率約1個百分點,不過預料貸款基準利率保持不變。

人行30日公告稱,考慮到月末財政支出力度加大,在對沖逆回購到期等因素後還將推高銀行體系流動性總量,30日不進行公開市場操作。鑑於當日有1300億元逆回購到期,實際淨回籠1300億元。人行已連續5個交易日暫停公開市場操作。

分析稱,7月貨幣市場流動性持續寬鬆,月初至今,逆回購淨回籠5800億元,1年期MLF淨投放5020億元;其中,13日投放1年期MLF1885億元,淨對沖MLF到期量;23日淨投放1年期MLF5020億元,為MLF創設以來單日最大投放量。整體「收短放長」意圖明顯。
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